巴菲特经典案例解读:你是兔子、乌龟还是蛇?

作者: 财商网 分类: 财商教育 发布时间: 2022-01-16 15:10 ė 6 没有评论

在过去的半个世纪中,经济学的大家们一直在争论一个话题:投资人到底是理性的还是感性的?

目前的结论是:投资人是个复杂的综合体,有理性的决策也受情绪的困扰。

我的解读是,投资人中至少有三种常见类型:兔子、乌龟和蛇。

 

兔子

听觉敏锐,嗅觉敏感,但胆小怕惊而善跑。

兔子型的投资者会一直寻找各种新鲜的投资项目,就好像兔子会用敏锐的鼻子东闻闻,西盼盼,搜寻春回大地时的那一撮最绿的嫩草。

嫩草多汁水不粘牙。遇到热炒的新概念,投资人蜂拥而上。然而,这类新鲜的投资机会数量比较少,悬念比较多,而且很多概念还有待被验证,所以风险会很大。

最近两年导致很多投资者巨亏的几个概念有:以比特币为代表的数字货币,以大麻股为代表的医用大麻产业,以及2017年年头的多伦多的house楼花。

巴菲特经典案例解读:你是兔子、乌龟还是蛇? 图1

兔子类投资者极易受惊,极度的情绪化。所有巨亏的投资者都具备共同特征:最晚进入,最早出来,只顾概念,追逐价格,不顾价值。

 

乌龟

甲壳硬,守成规,惯缩头,寿命长。

龟是以甲壳为中心演化而来的爬行类动物,最早见于三叠纪初期,是适应环境变化的王者。任它沧海桑田,自然变迁。

乌龟型的投资者不太关心新奇的投资概念,固守一些老旧的投资原则,害怕伸出头的时候受到伤害。风险偏好往往较低。

习惯性地缩在自己的壳里,对外界新的消息充耳不闻,且行动缓慢。有些老年人便是如此,只选择某一类比较稳定的投资产品,比如长期国债,定期存款,有时少量持有稳健的分红型股票。

这类投资者有着坚硬的甲壳,能适应投资环境变迁,但往往由于投资回报有限,而被通货膨胀挤压了购买力。

其实,很多乌龟型的投资者是由多次受伤害的兔子转型而来。因为兔子多次受惊,巨亏而逃,最后放弃了挣扎变成了缩头龟。

相较兔子,乌龟型的投资者是很有优势的。不贪图高回报,稳定积累,起步慢,能坚守,成为最后赢家。这就是投资人中的龟兔赛跑。

 

身软体柔,顺势而为,动作敏捷, 吞象之心。

蛇行走时蜿蜒,犹如投资市场周期性的起落。套用罗贯中《三国演义》中的一句话:天下大市,涨久必跌,跌久必涨。蛇型的投资者对这一规律了然于心。

长期持有,潮起潮落,不心急,待时机。

蛇型的投资者,韧性来自于两方面:

资金。 能轻松在各类资产中挤出现金,以投入临时显现出来市场机会。只有资产,但没有现金的投资者很难把握机会。

心态。审时度势,如果判断错误及时止损。心态柔软,屈伸自如,量力而为,绝不对抗大趋势。

时机成熟,下重注,蛇吞象。

 

巴菲特精准狙击 Home Capital Group 就是对这一点的最好诠释。

2017年4月,安省证监会指控HCG公司严重造假。HCG公司股票应声而落,CEO一度宣布面临破产危险。股票从$30高位跌至$5.85。

随后,巴神抛出救生圈,入股HCG,收购20%股份,同时撤换公司高管。一年半后,HCG收盘价格为$17.29。

巴菲特经典案例解读:你是兔子、乌龟还是蛇? 图2

很明显,蛇是这三种投资者中最高明的,也是最需要经验,判断力,和耐心的。

蛇因为耐心,战胜了易受惊吓的兔子,也因为身体的柔软超越了甲壳坚硬的龟。

到这里,很多读者都会想做蛇。蛇便是一种理想心态,完美人格。

理财和投资的差别就在于:

理财的成败在于是否达成目标,而判断投资好坏的标准是收益风险的比值。

理财是将家庭的需求明确后分而治之,有时需要兔的灵活和敏捷,有时需要龟的坚硬和持久,有时需要蛇的柔软和吞象之心。

然后,找到相应的理财产品与之匹配。良将带兵,识兵之所短,用兵之所长。

巴菲特是蛇,那你是兔子,乌龟还是蛇?

 

本文出自财商网,转载时请注明出处及相应链接。

本文永久链接: https://www.ab16.com/caishangjiaoyu/191.html

发表回复

您的电子邮箱地址不会被公开。

Ɣ回顶部